供需相对均衡动力煤价格稳中微涨

近期，大秦铁路转入秋季集中于建，煤炭铁路运输受到限制，集港货源较检修前显著回升，卖方挺价情绪结实。与此同时，宽时高温和水电较慢涨潮夹住电煤消费持续高位，终端多刚性补库，北上订购虽有加剧，但整体仍贞低迷，买方压价还盘力度偏强。本周期，假期效应突显，沿海煤炭供需比较平衡，煤价以持平居多，部分优质煤源小幅下行。

动力煤价格稍大位运营9月18日，秦皇岛煤炭网公布近期数据表明，环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨，与上期持平。现货方面，发热量5500大卡动力煤现货价格586元/吨，与上期持平;发热量5000大卡动力煤现货价格517元/吨，环比下行1元/吨。

本周期，环渤海港口动力煤规格五品成交价价格区间大位中微涨。其中，秦皇岛港4500大卡动力煤价格为455-465元/吨，5000大卡动力煤价格为505-515元/吨，5500大卡动力煤价格为570-580元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为600-610元/吨，皆与上期持平。秦皇岛煤炭网研究发展部分析指出，分析指出沿海煤炭运输市场供需阶段性变化，市场价格获得承托，以下因素使得沿海煤炭价格沿袭上期向好趋势：主要运煤铁路地下通道检修于9月15日拉开序幕，检修后大秦线日均运量持续运营于105万吨水平，日均增加10万吨左右。同时，因大庆邻近，产地安全检查及环保检查严苛，生产活动有限，坑口价格稳中有上涨，贸易商不受成本影响，发运积极性较好。

整体来看，沿海煤炭市场供应趋紧，部分贸易商捂盘，等候检修影响深化，市场看涨情绪加剧。南方不受气温回落影响，沿海电厂日乏持续运营于70万吨左右，较去年同期偏高10万吨左右，库存倒数8日运营于1600万吨以下。沿海市场货盘有所激增，加之进口煤平触政策影响，内贸市场交投活跃度提升，买方压价还盘力度弱化。

然而，下游电厂机组已转入检修期，尽管不受气温回落影响，日乏继续低于去年同期，但下周开始气温回升，预计日耗将显著增加。加之近年大秦线检修影响对市场影响并不大，今年明确影响仍须要仔细观察。

买卖双方转入博弈论期，先前煤价或将波动运营。综合来看，秋老虎侵袭沿海地区，再加枯水期提早回到，常态化的较低日耗、低库存经常出现大翻转，库存消耗沿着产业链条逐步向下，但秋老虎较难持续，电煤消费旺季假象必将衰落，已完成向淡季过渡性。

此外，今年铁路检修整体提早半月，冬储行情不同于往年，有弱化趋势，再行再加根本性活动前后生产上升，工业市场需求或现低迷，因此来看，在短时短距的有效地补足下，短期内终端北上订购热情无以有提高，沿海煤价弱势走稳。国际国内运价同方向下行本周期(2019年9月12日至9月18日)，国际航运市场走弱，波罗的海干散货综合运价指数(BDI)沿袭上行走势。9月18日，BDI报收2266点，较上周同期暴跌100点，跌幅4.2%。分子指数来看：波罗的海海岬型船舶运价指数暴跌至4394点，跌幅7%。

海岬型船舶日均利润增加2042美元，报33141美元。波罗的海巴拿马型船舶运价指数小幅下跌，暴跌55点至2089点，跌幅2.6%。

巴拿马型船舶日均利润增加454美元，报16717美元。较小型船舶中，超强灵便型船舶运价指数之后小幅上行，上升19点至1292点，跌幅1.4%。超强灵便型船舶日均利润增加176美元，报14618美元。

内贸航运方面，秦皇岛海运煤炭交易市场公布的海运煤炭运价指数(OCFI)表明，本报告期(2019年9月11日至2019年9月17日)，国内海上煤炭运价指数波动运营。2019年9月17日运价指数收于843.28点，与9月10日比起，下行22.01点，涨幅为2.68%。

明确到部分主要船型和航线，2019年9月17日与2019年9月10日比起，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均值运价下行3.2元/吨至42.2元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均值运价下行0.9元/吨至29.4元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均值运价报32.5元/吨，环比下行0.4元/吨。从秦皇岛煤炭网了解到，近期电煤消费持续高位，市场少量货盘获释，再行再加能用船舶偏低，适期船舶比较紧俏，此外，油价的下跌，也减少了船东运输成本，因此，在诸多因素影响下，本周期，国内海上煤炭运价持续下行。

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